코인 스프레드란? 매수가와 매도가가 다른 이유 쉽게 이해하기

 

 

안녕하세요. 코교수입니다.

코인 거래소에서 호가창을 처음 보면 한 가지 의문이 생깁니다.

"왜 지금 살 수 있는 가격과 팔 수 있는 가격이 다를까?"

저도 처음 거래를 시작했을 때 화면에 표시되는 현재 가격만 보고 주문을 넣었다가 생각했던 것과 다른 가격에 체결되는 경험을 하면서 코인 스프레드를 제대로 공부하게 됐습니다.

스프레드는 특히 거래량이 적은 알트코인을 거래할 때 체감하기 쉬운 개념입니다.

오늘은 코인 스프레드란 무엇인지부터 매수가와 매도가가 달라지는 이유, 유동성 및 슬리피지와 어떤 관계가 있는지 쉽게 정리해보겠습니다.

 

스프레드는 매수호가와 매도호가의 차이입니다

먼저 스프레드 뜻부터 알아보겠습니다.

거래소의 코인 오더북에는 크게 매수 주문과 매도 주문이 쌓여 있습니다.

현재 매수 주문 가운데 가장 높은 가격을 최우선 매수호가(Bid), 매도 주문 가운데 가장 낮은 가격을 **최우선 매도호가(Ask)**라고 합니다.

이 두 가격 사이의 차이가 Bid-Ask Spread, 즉 호가 스프레드입니다.

쉽게 표현하면 지금 즉시 팔려고 하는 사람이 받을 수 있는 가장 가까운 가격과 지금 즉시 사려고 하는 사람이 지불해야 하는 가장 가까운 가격 사이에 간격이 존재하는 것입니다.

따라서 매수가 매도가 차이가 발생하는 것 자체는 이상한 현상이 아닙니다.

 

왜 매수호가와 매도호가는 다를까?

이유는 시장 참여자들이 원하는 가격이 서로 다르기 때문입니다.

누군가는 조금 더 저렴한 가격에서 사고 싶어 하고, 누군가는 조금 더 높은 가격에서 팔고 싶어 합니다.

이 주문들이 거래소의 코인 호가창에 각각 쌓이면서 오더북이 만들어집니다.

매수자와 매도자가 원하는 가격이 아직 일치하지 않았다면 주문은 체결되지 않고 대기합니다.

반대로 조건이 맞는 주문이 들어오면 거래가 이루어집니다.

결국 스프레드는 현재 시장에서 가장 가까이 접근한 매수자와 매도자의 가격 차이라고 이해하면 쉽습니다.

 

 

 

유동성이 높으면 스프레드는 어떻게 달라질까?

여기서 코인 유동성이 연결됩니다.

유동성이 충분한 시장에서는 현재 가격 주변에 많은 매수·매도 주문이 비교적 촘촘하게 형성되는 경향이 있습니다.

그만큼 최우선 매수호가와 최우선 매도호가 사이의 간격도 상대적으로 좁게 형성될 수 있습니다.

반대로 암호화폐 유동성이 부족한 시장에서는 가격대 사이에 주문이 충분하지 않을 수 있습니다.

예를 들어 매수 주문은 아래쪽에 있는데 가장 가까운 매도 주문이 훨씬 높은 가격에 있다면 스프레드가 넓어집니다.

그래서 저는 거래하기 전에 거래량뿐 아니라 스프레드도 함께 확인합니다.

 

비트코인과 소형 알트코인의 차이

일반적으로 거래 참여자가 많고 주문이 활발하게 형성되는 시장과 거래 규모가 작은 시장의 오더북은 모습부터 다를 수 있습니다.

비트코인 스프레드를 확인하면 현재 가격 주변에 비교적 많은 주문이 형성된 시장을 볼 수 있는 경우가 있습니다.

반대로 신규 알트코인이나 일부 저시총 코인에서는 호가 사이가 상대적으로 벌어져 있거나 특정 가격대의 호가 잔량이 적을 수 있습니다.

이때 중요한 것은 단순히 스프레드 숫자만 보는 것이 아닙니다.

여러 가격대에 주문이 어느 정도 쌓여 있는지, 즉 시장 깊이(Market Depth)도 함께 확인해야 합니다.

현재 가격 주변의 주문은 충분하지만 조금만 벗어나면 주문이 급격하게 얇아지는 시장도 있기 때문입니다.

 

넓은 스프레드는 실제 거래 비용처럼 느껴질 수 있습니다

스프레드가 중요한 이유는 실제 주문 체결에서 바로 체감할 수 있기 때문입니다.

현재 시장에서 바로 매수하려면 일반적으로 오더북에 있는 매도 주문을 이용하게 되고, 바로 매도하려면 매수 주문을 이용하게 됩니다.

스프레드가 넓은 상황이라면 매수 직후 곧바로 같은 시장에서 매도한다고 가정했을 때 매수와 매도 가격 사이에 이미 차이가 존재할 수 있습니다.

그래서 단기 거래를 자주 하거나 거래 규모가 커질수록 암호화폐 스프레드를 확인하는 것이 중요합니다.

 

스프레드와 슬리피지는 같은 개념이 아닙니다

초보자분들이 자주 혼동하는 것이 스프레드와 슬리피지입니다.

스프레드는 현재 최우선 매수호가와 최우선 매도호가 사이의 차이입니다.

반면 슬리피지는 주문 과정에서 예상했던 가격과 실제 체결 가격에 차이가 발생하는 현상을 의미합니다.

예를 들어 큰 시장가 주문을 넣었는데 가장 가까운 매도호가에 충분한 물량이 없다면 다음 가격의 주문까지 연속해서 체결될 수 있습니다.

주문 규모가 더 크다면 여러 가격대를 소화하면서 평균 체결가가 달라질 수 있습니다.

즉 넓은 스프레드는 주문을 시작하는 순간부터 가격 차이를 체감하게 만들 수 있고, 얕은 오더북은 주문 규모에 따라 추가적인 슬리피지를 만들 수 있습니다.

 

 

 

거래량이 많으면 스프레드도 항상 좁을까?

꼭 그렇다고 단정할 수는 없습니다.

거래량은 일정 기간 실제 거래된 규모를 보여주고 스프레드는 현재 오더북의 최우선 매수·매도 주문 상태를 보여줍니다.

따라서 서로 관련은 있지만 같은 지표는 아닙니다.

특정 시점에 거래량이 크게 증가했더라도 현재 주문이 얇아지면 스프레드가 달라질 수 있습니다.

그래서 저는 거래량 → 스프레드 → 오더북 → Market Depth를 함께 확인합니다.

특히 알트코인에서는 거래량 숫자 하나만 보고 거래 환경이 충분하다고 판단하지 않는 편입니다.

 

같은 코인도 스프레드가 다를 수 있습니다

같은 BTC라고 하더라도 모든 시장의 오더북이 하나로 연결되어 있는 것은 아닙니다.

각 암호화폐 거래소에는 해당 시장에 참여하는 주문이 별도로 형성됩니다.

거래소뿐 아니라 현물거래와 선물거래도 서로 다른 시장이기 때문에 각각의 오더북과 유동성을 확인해야 합니다.

따라서 특정 거래소의 BTC 현물에서 확인한 스프레드가 다른 거래소나 선물 시장에서도 동일하다고 생각해서는 안 됩니다.

 

코교수가 거래 전 확인하는 순서

제가 실제로 거래 환경을 확인할 때는 어렵게 생각하지 않습니다.

스프레드 확인 → 가격대별 호가 잔량 확인 → 시장 깊이 확인 → 내 주문 규모 확인 → 슬리피지 가능성 점검

이 순서로 봅니다.

코인 투자 초보라면 호가창의 모든 숫자를 읽으려고 할 필요도 없습니다.

먼저 최우선 매수호가와 최우선 매도호가를 찾아보고 그 사이의 간격부터 확인해보시기 바랍니다.

결국 코인 스프레드란 현재 시장에서 사고 싶은 사람과 팔고 싶은 사람이 제시한 가장 가까운 가격 사이의 차이입니다.

스프레드를 이해하면 왜 화면의 매수가와 매도가가 다르게 보이는지뿐 아니라 유동성과 오더북, 슬리피지가 실제 거래에 어떤 영향을 주는지도 자연스럽게 연결해서 이해할 수 있습니다.

 

 

참고한 출처

Bid·Ask 및 Bid-Ask Spread의 기본 개념, Bid-Ask Spread(Coinbase): https://www.coinbase.com/learn/advanced-trading/what-is-an-order-book

오더북과 매수·매도 주문의 구조, What is an Order Book?(Coinbase): https://www.coinbase.com/learn/advanced-trading/what-is-an-order-book

시장가·지정가 주문과 체결 방식, Understanding Order Types(Coinbase): https://www.coinbase.com/learn/advanced-trading/order-types

시장 깊이와 가격대별 주문 구조, Depth of Market(TradingView): https://www.tradingview.com/support/solutions/43000516459-depth-of-market-dom/

 

본 글은 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적의 콘텐츠이며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.